| giorno 1: |
Analisi di mercato
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Analisi del contesto macroeconomico.
- Le interazioni tra mercato monetario, reale e finanziario.
- Economisti e strategisti: ruoli distinti.
- Introduzione al concetto di asset class ed interrelazione
con il ciclo economico.
- L’investment clock come strumento di analisi del
mercato.
- La politica monetaria, fiscale e dinamica inflattiva.
- La crisi finanziaria e le risposte delle politiche monetarie
e fiscali.
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Misurazione della performance: rendicontazione periodica del cliente |
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- L’importanza del monitoraggio della posizione.
- I soggetti interessati alla performance.
- Attribuzione della performance e risk analysis.
- Gli obblighi di rendicontazione periodica al cliente.
- La gestione ottimale del dialogo con il cliente
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| giorno 2: |
Valutazione della performance del risparmio gestito |
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- La determinazione della performance in logica market weighted
e time weighted.
- La diversificazione e la frontiera efficiente.
- Introduzione al CAPM e APT.
- Il concetto di asset al location tattica e strategica.
- Analisi statica e dinamica.
- Analisi della rischiosità dell’investimento
in fondi comuni: misure tradizionali di volatilità,
down side risk e drawdown.
- L’efficienza e abilità della gestione.
- Gli indicatori di efficienza e abilità:
- Indice di Sharpe
- Indice di Treynor
- Indice di Sortino
- Indice di Jensen
- Valutazione del market timing
- Il tracking error e l’information ratio
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Gli hedge funds |
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- L’industria degli hedge funds e principali attori.
- Classificazione degli hedge funds.
- Strategie di gestione.
- Analisi dello scenario ed evoluzione del mercato hedge.
- Il ruolo degli hedge funds nell’attuale contesto.
- I fondi di fondi hedge.
- La critica agli hedge funds ed aspetti positivi.
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| giorno
3: |
Analisi intermarket |
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- Strumenti per la gestione del portafoglio.
- Analisi quantitativa
- Analisi fondamentale
- Analisi tecnica
- Analisi intermarket
- Il target dell’analisi intermarket.
- Gli obiettivi dell’analisi intermarket.
- Le relazioni chiave tra diverse asset class e grandezze economiche.
- Analisi di rotazione settoriale e di cicli economici
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La finanza del comportamento |
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- L’ipotesi dei mercati efficienti (EMH).
- Aspetti teorici.
- Aspetti empirici.
- La finanza comportamentale.
- Un nuovo approccio alla teoria dei mercati efficienti.
- Irrazionalità degli individui.
- Scelta in condizioni di incertezza: la teoria tradizionale
dell’utilità attesa.
- La nuova teoria dell’utilità attesa:la Prospect
Theory.
- Il ‘disposition effect’.
- Principi euristici e anomalie di giudizio.
- Disponibilità ed eccesso di sicurezza.
- La rappresentatitività.
- L’ancoraggio.
- L’illusione del controllo la paura del rimpianto.
- Strategie di investimento non correlate e herd effect.
- L’arbitraggio limitato.
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