| Giorno 1: |
Analisi del contesto macroeconomico
attuale e prospettico
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Considerazioni sulle variazioni dell’asset
allocation e nello stock picking nelle diverse fasi macroeconomiche
con enfasi sull’attuale ciclo macroeconomico.
- Esame dei cicli macroeconomici e relative interrelazioni
con i mercati equity e bond.
- Accenni sui movimenti della curva dei tassi nelle diverse
fasi macroeconomiche.
- Accenni sulle attuali curve dei tassi nei diversi Paesi,
cause e relative conseguenze con applicazioni pratiche.
Le implicazioni delle attuali politiche economiche, fiscali
e monetarie sulle diverse asset class.
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Asset allocation tattica e strategica |
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- L’importanza dell’asset allocation tattica
e strategica
- Introduzione ai diversi modelli di asset allocation dinamica.
- Una rivisitazione dell’Investment Clock come strumento
di Asset Allocation alla luce dell’attuale situazione
macroeconomica e finanziaria.
- Analisi dello scenario economico finanziario prospettico
ed implicazioni sull’asset allocation per diversi profili.
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| Giorno 2: |
La gestione dinamica del portafoglio |
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- Come utilizzare tutte le leve di investimenti in relazione
all’output gap economico.
- Capire la rotazione dinamica del portafoglio in relazione
al ciclo atteso ed al profilo di rischio del cliente.
- L’importanza dell’orizzonte temporale del cliente:
come valutare la miopia temporale del cliente ex post l’investimento
rispetto a quanto dichiarato ex ante.
- Le principali obiezioni e dubbi dell’investitore
in condizioni di incertezza: come approcciare tali problematiche.
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La gestione post-vendita del cliente investitore
in periodo di incertezza |
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- Asset allocation e finanza comportamentale.
- Gli errori nella gestione del cliente come “animale
razionale”.
- La caduta dell’ipotesi dell’investitore razionale
nelle fasi di crisi di mercato.
- Capire alcuni importanti errori psicologici degli investitori.
- Eccessiva sicurezza.
- Eccessiva enfasi sul breve termine.
- Riluttanza a realizzare le perdite.
- Scarsa diversificazione.
- Dipendenza dal sentimento.
- Gli errori di rappresentatività.
- Insensibilità alla previsione degli eventi e la
correlazione indotta.
- “L’ancoraggio” dell’investitore.
- La gestione del cliente “overconfident” e la
presunzione di poter battere il mercato.
- Quali rimedi?
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