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Corso formazione Conoscenza dei meccanismi economico/finanziari per una corretta gestione della tesoreria

Obiettivi

Durata
2 giorni

Programma

L’importanza della lettura del contesto macroeconomico e finanziario

Analisi dell’attuale lettura del contesto macroeconomico.
- Importanza della contestualizzazione del ciclo economico: l’output gap prospettico.
- Le leve di politica monetaria e fiscale.
- Le nuove politiche economiche non ortodosse.
Come e perché la contestualizzazione macroeconomica incide sul corretto svolgimento della funzione di tesoreria.
Gli impatti sui mercati finanziari.
- Effetti sul comparto azionario.
- Effetti sulle valutazioni del mercato obbligazionario.
- Analisi delle curve dei tassi di interesse ed impatti valutativi e di opportunità.
  - Le strutture a termine dei tassi.
  - Le previsioni di scenario: il ciclo dei tassi

Analisi dei rischi finanziari e tecniche di ALM

Approfondimenti sui rischi e le relative coperture.
- Tasso di interesse.
- Cambio.
- Liquidità.
- Paese.
Analisi dei rischi.
- Diretti: gap risk, volatilità risk, lags/basis risk (dovuti a conseguenze per le caratteristiche tecniche delle operazioni poste in essere).
- Non correlati: option risk (dovuti a modifiche dei flussi di cassa previsti).
- Indiretti: volume risk (dovuti a modifiche del contesto economico e finanziario).
ALM come strumento di gestione integrata dei rischi.
- Misurazione e controllo dei rischi finanziari.
- Trasferimento dei rischi tra le unità operative.
- La valutazione risk adjusted : RAPM e value based approach.